现金流入量:营业收入、 固定资产余值、 收回的 营运资金

固定资产更新决策方法:净现值法、 差量分析法、 年平均现金净流量法、平均年成本法。 差量分析法、 净现值法:前提是新旧设备尚可使 用的年限相同,且有对应的现金流入和流出。 差量分析法:1. 计算初始投资与折旧的现金流量 差额。 2计算各年营业现金流的差额 3两个方案 现金流量差额 4计算差额的净现值。 差量分析法决策过程:

1. 计算两方案的差量收入、差量成本和差量利 润。

(1)差量收入 = A方案收入 – B 方案收入 (2)差量成本 = A方案成本 – B 方案成本 (3)差量利润 = 差量收入 – 差量成本

2. 决策标准:若差量利润大于 0 ,则 A 方案优; 若小于 0 ,则 B 方案优;若等于 0,则两方案 等效。

年平均现金净流量(净现值法的延伸) 年平均现金净流量, 是指投资方案的净现值按年 金现值系数折算的净流量。 计算公式为:

年平均现金净流量 = 净现值 ÷ 年金现值系数 决策规则:

1. 独立方案,若年平均现金净流量﹥ 0,方案可 行;

2. 互斥方案,年平均现金净流量越大方案越好。 资本成本的作用 1. 资本成本在企业筹资决策中 的作用, 个别资本成本率是企业选择筹资方式的 依据。 综合资本成本率是企业进行资本结构决 策的依据, 边际资本成本率是比较选择追加筹资 方案的依据 2. 资本成本在企业投资决策中的作 用, 资本成本是评价投资项目、 比较投资方案和 进行投资决策的经济标准。 3. 资本成本在企业经 营决策中的作用, 资本成本可以作为评价企业整 个经营业绩的基准存货 4个的功能:储存必要的原材料和在产品, 可以保证生产正常进行; 储备必要的产成品, 有 利于销售; 适当储存原材料和产成品, 便于组织 均衡生产, 降低产品成本; 留有各种存货的保险 储备,可以防止意外事件造成的损失。